其中：為看漲期權，為無風險資產，券投為期權的資基摘執行價格，為股票，金更為看跌 相關公司股票走勢中國銀行 期權。募說明書
從上式看出，銀華永祥本基金可以通過不同類型的保本組合配置實現兩類OBPI投資策略，一是混合構建債券組合和看漲期權的組合，即可轉換公司債券投資；二是型證新招在投資看跌權證時，可在買入該權證的券投同時，買入權證對應的資基摘股票類資產。通過以上兩種不同的金更資產組合來實現下行風險可控，上行可享受投資收益的投資目標。
3.保本資產投資策略
本基金將采用宏觀環境分析和微觀市場定價分析兩個方面進行保本資產的投資，主要投資策略包括債券投資組合策略和個券選擇策略。
（1）債券投資組合策略
①組合久期配置策略
基于保本基金的特點，本基金構建組合久期與基金保本期相匹配的債券組合，以保證組合收益的穩定性，有效控制債券利率風險，保證本基金的保本資產組合收益的穩定性。在確定組合久期的基礎上，本基金投資將根據不同期限的市場收益率變動情況,在長期、中期和短期債券間進行配置，適時采用子彈型、啞鈴型或梯型策略構建投資組合，以期在收益率曲線調整的過程中獲得較好收益。
②類屬資產配置策略
根據不同債券資產類品種收益與風險的估計和判斷，通過分析各類屬資產的相對收益和風險因素，確定不同債券種類的配置比例。主要決策依據包括未來的宏觀經濟和利率環境研究和預測，利差變動情況、市場容量、信用等級情況和流動性情況等。通過情景分析的方法，判斷各個債券類屬的預期持有期回報，在不同債券品種之間進行配置。
（2）個券選擇策略
在個券選擇過程中，本基金將根據市場收益率曲線的定位情況和個券的市場收益率情況，綜合判斷個券的投資價值，選擇風險收益特征最匹配的品種，構建具體的個券組合。
①信用債投資策略
在信用債的選擇方面，本基金將通過對行業經濟周期、發行主體內外部評級和市場利差分析等判斷，并結合稅收差異和信用風險溢價綜合判斷個券的投資價值，加強對企業債、公司債等品種的投資，通過對信用利差的分析和管理，獲取超額收益。
本基金還將利用目前的交易所和銀行間兩個投資市場的利差不同，密切關注兩市場之間的利差波動情況，積極尋找跨市場中現券和回購操作的套利機會。
②可轉換公司債券投資策略
可轉換公司債券的資產特性即包含一個看漲期權和無風險債券資產，即OBPI策略公式中的+。在本基金購入可轉換債券后，在分析的過程中可將其拆分成債券和與其相對應的看漲期權所構建的投資組合，以控制資產組合下行風險。當基礎股票價格遠低于轉股價時，本基金可選擇將可轉換公司債券持有到期，享受債券本息收益；當基礎股票價格遠高于轉股價時，本基金可選擇將可轉換公司債券轉換為股票，然后賣出股票，享受股票差價收益。因此，在此策略下，投資可轉換公司債券下行風險可控，上行可享受投資收益。
基于以上的理論基礎，本基金在具體的投資過程中，將綜合分析可轉換公司債券的股性特征、債性特征、流動性、攤薄率等因素的基礎上，采用Black-Scholes期權定價模型和二叉樹期權定價模型等數量化估值工具評定其投資價值，選擇其中安全邊際較高、發行條款相對優惠、流動性良好，并且其基礎股票的基本面優良、具有較好盈利能力或成長前景、股性活躍并具有較高上漲潛力的品種，以合理價格買入并持有，根據內含收益率、折溢價比率、久期、凸性等因素構建可轉換公司債券投資組合，獲取穩健的投資回報。
此外，本基金將通過分析不同市場環境下可轉換公司債券股性和債性的相對價值，通過對標的轉債股性與債性的合理定價，力求選擇被市場低估的品種，來構建本基金可轉換公司債券的投資組合。
③資產支持證券投資策略
本基金將深入分析資產支持證券的市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等基本面因素，估計資產違約風險和提前償付風險，并根據資產證券化的收益結構安排，模擬資產支持證券的本金償還和利息收益的現金流過程，輔助采用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估其內在價值，并結合資產支持證券類資產的市場特點，進行此類品種的投資。
4.收益資產投資策略
（1）股票投資策略
在股票的選擇上，本基金將運用定量與定性的指標相結合的方法，采取“自下而上”的選股策略，以價值選股、組合投資為原則，選擇具備估值吸引力、增長潛力顯著的公司股票。
通過選擇高流動性股票，保證組合的高流動性；通過選擇具有上漲或分紅潛力的股票，保證組合的收益性；通過分散投資、組合投資，降低個股風險與集中度風險。通過“自下而上”精選個股，強調動態擇時選股的主動管理策略，關注具有高成長性和估值優勢的個股，并在此基礎上運用動態調整的資產配置技術及相應的數量化方法進行組合管理，提高投資組合績效。
除此以外，本基金還將在精選個股的基礎上，積極參與新股申購和配售，以獲得穩定的股票一級市場投資回報。具體標的選擇方面，本基金主要從公司基本面、估值水平和市場環境等方面進行選擇，并考慮二級市場合理估值和定價，在有效識別和防范風險的前提下，獲取超額收益。
（2）權證投資策略
通過分析看跌權證的特性和OBPI策略，本基金在進行看跌權證資產投資過程中，也可采用OBPI的投資策略。即在投資看跌權證時，同時買入其對應的股票資產（為前述公式中的+），從而達到保本增值的目的。在股票價格上漲的過程中，本基金選擇放棄執行看跌權證，從而獲取股價上漲帶來的價差收益，而在股價下跌的過程中，本基金選擇執行權證，則可規避股價下跌風險。
本基金將在以上理論框架的基礎上，遵循法律法規的相關規定，運用期權估值模型，根據隱含波動率、剩余期限、正股價格走勢，并結合本基金的資產組合狀況進行看跌權證投資。
對于法律法規或者監管部門允許投資的其他品種，本基金按照有關規定進行投資。
九、基金的業績比較標準
本基金業績比較基準為每個保本期起始日的3年期銀行定期存款稅后收益率。
本基金為保本混合型基金，保本期為三年，保本但不保證收益。在目前國內金融市場環境下，銀行定期存款類似于保本定息產品，因此，本基金以3年期銀行定期存款稅后收益率作為本基金的業績比較基準，可以合理的衡量本基金保本的有效性，能夠使投資者理性判斷本基金產品的風險收益特征。
如果今后法律法規發生變化，或者有更權威的、更能為市場普遍接受的業績比較基準推出，或者是市場上出現更加適合用于本基金業績基準的指數時，本基金管理人可以與基金托管人協商一致，在報中國證監會備案后變更業績比較基準并及時公告。
十、基金的風險收益特征
本基金屬于證券投資基金中的低風險品種。
十一、投資組合報告
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國銀行股份有限公司對本招募說明書中的基金投資組合報告和基金業績中的數據進行了復核。
本投資組合報告所載數據截至2015年6月30日（財務數據未經審計）。
1.報告期末基金資產組合情況
2.報告期末按行業分類的股票投資組合
3.報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細
4.報告期末按債券品種分類的債券投資組合
5.報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券投資明細
6.報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券投資明細
注：本基金本報告期末未持有資產支持證券。
7.報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細
注：本基金本報告期末未持有貴金屬。
8.報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名權證投資明細
注：本基金本報告期末未持有權證。
9.報告期末本基金投資的股指期貨交易情況說明
注：本基金本報告期末未持有股指期貨。
10.報告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明
注：本基金本報告期末未持有國債期貨。
11.投資組合報告附注
11.1.本基金投資的前十名證券的發行主體本期不存在被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形。
11.2.本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫之外的情形。
11.3.其他資產構成
11.4.報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細
注：本基金本報告期末未持有轉股期的可轉換債券
11.5.報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
注：本基金本報告期末前十名股票中未持有流通受限股票
11.6.投資組合報告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，比例的分項之和與合計可能有尾差。
十二、基金的業績
基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表：
十三、基金的費用
（一）基金費用的種類
1.基金管理人的管理費；
2.基金托管人的托管費；
3.因基金的證券交易或結算而產生的費用；
4.基金合同生效以后的信息披露費用；
5.基金份額持有人大會費用；
6.基金合同生效以后的會計師費、律師費、仲裁費和訴訟費；
7.基金資產的資金匯劃費用；
8.證券賬戶開戶費用、銀行賬戶維護費；
9.按照國家有關法律法規規定可以列入的其他費用。
（二）基金費用計提方法、計提標準和支付方式
1.基金管理人的管理費
基金管理人的基金管理費按基金資產凈值的1.2%年費率自本基金合同生效之日起計提。在通常情況下，基金管理費按前一日基金資產凈值的1.2%年費率計提。計算方法如下：
H＝E×1.2%÷當年天數
H 為每日應計提的基金管理費
E 為前一日基金資產凈值
基金管理費每日計提，按月支付。經基金管理人與基金托管人核對一致后，由基金托管人于次月首日起3個工作日內從基金財產中一次性支付給基金管理人。
2.基金托管人的基金托管費
基金托管人的基金托管費按基金資產凈值的0.2%年費率自本基金合同生效之日起計提。在通常情況下，基金托管費按前一日基金資產凈值的0.2%年費率計提。計算方法如下：
H=E×0.2%÷當年天數
H 為每日應計提的基金托管費
E 為前一日的基金資產凈值
基金托管費每日計提，按月支付。經基金管理人與基金托管人核對一致后，由基金托管人于次月首日起3個工作日內從基金財產中一次性支付給基金托管人。
3.本章第（一）款第3 至第9項費用由基金管理人和基金托管人根據有關法規及相應協議的規定，列入當期基金費用。
4.若保本期到期后，本基金不符合保本基金存續條件，基金份額持有人將所持有本基金份額轉為變更后的“銀華永祥靈活配置混合型證券投資基金”的基金份額，管理費按前一日基金資產凈值的1.5%的年費率計提，托管費按前一日基金資產凈值的0.25%的年費率計提，計算方法同上。
5.本基金在到期期間（除保本期到期日）和過渡期內，基金管理人和基金托管人應免收基金管理費和基金托管費。
（三）不列入基金費用的項目
本章第（一）款約定以外的其他費用，以及基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產的損失等不列入基金費用。處理與基金運作無關的事項發生的費用，基金合同生效前所發生的信息披露費、律師費和會計師費以及其他費用等不列入基金費用。
（四）基金管理費和基金托管費的調整
基金管理人和基金托管人可協商酌情調低基金管理費和基金托管費，無須召開基金份額持有人大會。基金管理人按照法律法規規定在指定媒體上刊登公告。
十四、對招募說明書更新部分的說明
銀華永祥保本混合型證券投資基金招募說明書依據《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》及其它有關法律法規的要求，對本基金原招募說明書進行了更新，主要更新內容如下：
1、在“重要提示”部分，更新了招募說明書內容的截止日期及相關財務數據的截止日期。
2、在“三、基金管理人” 部分， 對基金管理人的概況及主要人員情況進行了更新。
3、在“四、基金托管人”部分，對基金托管人的基本情況進行了更新。
4、在“五、相關服務機構”部分，增加了部分代銷機構，并更新了部分代銷機構的資料。
5、在“十一、基金的投資”部分，更新了最近一期投資組合報告的內容。
6、在“十二、基金的業績” 部分，說明了基金合同生效至2015年6月30日的基金投資業績。
7、對部分表述進行了更新。
銀華基金管理有限公司
2015年8月12日